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2013 年清华大学431 金融学综合考研真题及详解
一、选择题
1．商业银行面临存款准备金短缺时，会首先（ ）。
a．向其他银行借贷
b．向中央银行借款
c．收回贷款
d．注入资本金
e．出售证券
【答案】a
【解析】a 项，同业拆借市场，指的是金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通
活动的市场。本质是纯信用无担保借贷。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，
票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂
的市场。
b 项，实际上是再贷款，这种方法主要出现在我国20 世纪90 年代初期，现在该办法已
经较为少见。
c 项，这种方法无法在短时间内迅速完成资金筹措，在实际中也不具备可操作性。
d 项，注入资本金不但面临银行的资本约束，而且在短期内也无法完成操作。
e 项，出售证券的做法并不常见，一方面会影响商业银行的资产配置，另一方面其成本
也高于同业拆借
五种方式均是中央银行获取资金的方式，而同业拆借是成本最低的一种方式。
2．如沪

深300 指的股价同样变动，则（ ）股票影响最大。
a．高价
b．低价
c．市值最高
d．交易量最大
e．贝塔值最高
【答案】c
【解析】沪深300 指数以2004 年12 月31 日为基准日，以该日300 只成分股的调整市
值为基期，基期指数定位1000 点，自2005 年4 月8 日起正式发布。市值加权，按照自由流
通量加权计算指数，即以该公司的总股本中流通股的部分进行加权，这点不同于上证指数，
上证的市值加权是以总股本计算。因此，当沪深300 指的股价同样变动，市值最高的股票对
其影响最大。
本题首先要理解题意，是沪深300 变动的影响因素，而沪深300 作为市值加权指数，高
市值股票影响更为明显。而股价最高股票对价格加权指数影响更为明显，以道琼斯工业平均
指数为代表。e 选项，贝塔值最高，若沪深300 变动，最受到影响最大。
3．长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与（ ）相符。
a．成长率
b．反向投资策略
c．市场有效
d．价值投资
e．股票分红定价模型
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【答案】d
【解析】市盈率=股价/每股盈利
一般而言，人们所说的“高市盈率”的股票，即代表这只股票具备较好的成长性，反之，
“低市盈率”股票即代表价值型股票。因此本题应选d。
反向投资策略即卖入市场表现较差的股票同时卖出市场表现较好的股票；市场有效则代
表股票投资无法获取超额收益；股票分红与市盈率无关。
价值型和成长型，是投资学中相对应的两个专有名词，除增长型股票和价值型股票，还
有成长型基金以及价值型基金等等。
4．股指期货的交割（ ）。
a．从不交割
b．对指数内每一个股票交割一个单位
c．对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割
d．根据股指现金交割
【答案】d
【解析】本题考查股指期货的定义，股指期货是现金交割。
股指期货和短期利率期货现金交割，而其他一般的商品期货，国债期货和外汇期货等大
多采用实物交割。
5．政府对金融体系的监管不包括（ ）。
a．保护众多小储户
b．保护金融体系稳定
c．减弱银行负的外部性
d．保持公众信心
e．保持高息差
【答案】e
【解析】目前一系列的金融改革措施，如利率市场化，目的就是为了降低银行的高息差，
保持高息差并非政府对金融体系的监管。
6．根据巴塞尔ⅲ，哪一项提高银行资本充足率？（ ）
a．降低贷款，增加国债投资
b．优先股增长率高于总资产增长率
c．减少现金持有，增加贷